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全国一张网的愿景和现实

2010-03-25
  

必须要确立强大的市场主体以应对竞争,而且“只有先把体制问题解决好,有线网络才能大踏步发展”。未来有线网络会形成一种类似航母编队的形态,以全国性运营主体为核心,实现物理和业务联通

文 / 武 研

    覆盖全国40%左右的人口,1.5亿的用户数量,300家左右运营商,6500万数字电视用户,4家上市公司,2009年总收入350亿元,这是中国有线网络行业的基本概况。

    与有线网络相比,2009年电信行业主营业务收入约8000亿元。而十年前,有线和电信行业的收入分别是150亿和2000亿元。在电信行业爆发式增长时,有线网络的发展速度一直比较缓慢,以至于过去的十年被业内人士称为有线网络失去的十年。

                                       小而弱的垄断

    “造成这种发展速度巨大落差很重要的一个原因就是有线网络分散的运营体制。” 中广协会有线电视工作委员会会长陈晓宁说。由于长期以来广电网络没有形成电信那样的全国性的业务传输与结算平台,资源无法共享,技术和运营经验无法最大化。因此有线网络各类增值业务发展缓慢,基本收视费至今仍然占据着广电网络收入的绝大部分份额。在满天星式分布的有线网络中,各有线网运营商之间彼此长期出于孤立状态,并依靠行业政策成为各区域广电传输业务的垄断者。“这种垄断是一种小而弱的垄断,虽然过得很舒服,但竞争力不强。对于有线网来说,由于长期缺乏业务层面的有效竞争,存在体制落后,运营机制陈旧,人才匮乏,资金实力不足等劣势,而且由于长期处于养尊处优的位置,这些弊端都成为其业务运营的短板。”

    各地广电网络的体制和发展的不均衡也是困扰广电网络统一运营和发展的另一关键性问题。据悉,目前还有三分之一的有线网络依然在事业体制架构下运行,即使已经改制成企业的有线网络公司,有些其内部管理仍然沿用事业单位的模式。“体制的复杂性给有线网络的整合和运营带来很大困扰,这不仅仅体现在用人和管理机制上,也为有线网络的投融资带来很大问题,就连国家开发银行为数字电视整体转换安排的政策性贷款发放都因体制问题而一度受阻。”中广网联CEO曾会明说。

    分散运营体制给广电网络带来的影响不仅仅体现在运营层面,在技术方面更是如此,由于没有电信企业那种自上而下全国、全网统一的技术标准与制式体系,各地有线网络的很多技术标准各行其是,尤其是当数字电视整体转换进程开始后,各地广电网络各自的CA标准共存,这被业内形象地称为“七国八制十二侯”。软硬件平台之间的混乱又进一步加剧了统一业务开展与整合的难度。“只有先把这些体制问题解决好,有线网络才能大踏步发展。”陈晓宁说。

                                      省网整合突破

    目前,在完成省级有线网络整合的16个省市自治区中,其中约有一半地区采取的是行政整合模式,另一半则采取了资本整合模式。放眼全国,在经济最发达,有线网络覆盖率最高的沿海发达地区,目前只有江苏一家基本完成了全省整合,其他省级网络整合还正在进行。

    “从既往经验看,经济欠发达地区的网络整合进展进度反而更快,因为这些地区各地网络规模小、效益低,当地政府也没有什么钱进行投入,整合为地网提供了一个背靠大树好乘凉的机会,地方政府也乐于卸包袱,政府的支持加上一定的配套资金,在这些地区,行政整合是非常有效的手段。陕西、广西、内蒙等地的网络整合充分说明了这一点。” 曾会明说。而到了经济发达省份,情况则大不一样,各地市的有线网络都是优良资产,所开展的业务种类也多,无论是数字电视整体转换还是投资开展新业务,地网手里并不缺钱。“往少里说,这些地网谁手里没有几个亿的闲钱。”

    在经济相对发达的地区,地网自身整合动力不是非常强,行政整合模式在这些地区难以顺利推进。“全国网络整合中出现的典型问题,在江苏的案例中几乎都可以看到。在这种情况下,江苏省网很好地结合行政手段和经济力量实现全省有线网的有效整合,可以说是省级网络整合的典型性案例。” 据悉,整合后江苏有线现有用户1504.2万户,这一用户覆盖级别在世界范围内仅次于美国最大的有线电视网络运营商康卡斯特公司。江苏模式已成为广东等地省级网络整合的借鉴对象。

    不过随着省网整合的进程加速,出现的困难也更多更尖锐。“比如,在广东省网整合中,深圳天威已经是上市公司,广州有线也在酝酿上市。如何处理上市公司与网络整合之间的关系,整个行业没有经验。”曾会明说。

    申万研究传媒行业分析师万建军也表示整合上市有线网络公司资产时所面临的挑战很多。“行业里现在有陕西广电网络、深圳天威视讯、湖南电广传媒、北京歌华有线等上市企业,对于这些上市企业的资产重组,按照电信行业重组的经验,往往得采取溢价收购的办法。”而以歌华有线(在北京地区有400万有线用户)为例,歌华有线2009年平均股价(12元)对应每用户价值约2500元,假设溢价150%收购,收购价格对应每用户价格约6250元,相当于每股股价24.5元,高出当前股价60%,“整合所需资金量很惊人”。

    省网整合在某种程度上是全国性网络整合和业务开展的基础。有实力的地方广电网络的成长也为全国性有线网络公司主体的组建与整合提供了更多可能性。江苏有线、华数等这些先进的有线网络运营商已经开始尝试在全国范围内拓展业务。华数已经与重庆、陕西、安徽、云南、新疆、河北等21个省份百余个有线网络建立了联合运营战略合作伙伴关系,开始向对方提供内容、系统平台和交互电视方面的服务。

    江苏有线在云南拓展自己的业务。同时,已经完成网络整合的省网间的业务和资本层面的战略合作也在增多,联合运营趋势增强。广西、江西、内蒙古、宁夏、河北、江苏、河南、四川、云南、陕西等十省区的有线网络就将结成网络联盟,在产品技术共享、市场协同发展、网络互联互通、信息资源互换、经营管理互动等方面进行深入合作。

    “有线网络联盟可以视为一种有益探索,而近期总局相关领导对华数跨区域业务运营模式的密集调研,很有可能预示着今后国家级有线网络运营商运营模式的方向。”曾会明说。

                                      中国有线借力NGB?

    参与网络联盟的十省区有线网有一个共同点,都属于NGB的首批定点示范区。它们的互联互通在很大程度上与NGB的推进情况相关。根据《NGB示范区总体实施方案》,NGB 将采用开放的分布式架构,各地的运营网络可以根据需要进行业务的互联互通,这有利于发挥各自的优势资源,互通有无,利于实现业务的规模化运营,打造健康的产业环境。

    同时,NGB将构建的用户管理、运营支撑、互通监管、互通结算等业务运营和运营管理体系,使得广播电视网真正实现可运营可期。根据规划,到2010年底,NGB的二期工程要构成覆盖36 个示范城市1920 万用户的全程全网,以及可控可管的全国骨干传输网、城域网、接入网。这个时间点也和三网融合规划的时间点契合。

    “由此可见,NGB很重要的一个功能就是建立全国性的资源交换与结算平台。各地有线网通过这个平台,可实现节目交换和全国性运营业务的展开。可以说,NGB的建设可以极大促进全国性的网络整合与业务开展,其中就包括互联网和语音等业务。”谈及NGB在网络整合以及三网融合方面的意义,广电总局规划院院长姜文波说。

    根据姜文波的介绍,NGB确定的统一自主的技术和设备标准路线图,将基本解决有线网现存的各种技术标准问题。比如针对各地有线网CA等技术标准不尽相同的情况,NGB数据交换和管理平台很可能采取免CA的方案来实现资源的平滑交换。NGB全国性的数据交换平台则很有可能依托于中国有线。

    成立于2005年的中国有线,一直被视为全国性网络整合的主体,但其在此前整合了海南有线网络后,在网络整合方面再无大的举措。现在其主要业务主要是利用其拥有的国家有线电视传输骨干网进行广播电视内容传输。

    “结合NGB的发展以及中国有线在其中扮演的角色,中国有线很有可能借助NGB的发展确立在全国性有线网业务和数据交换和管理中的核心地位,然后以业务为依托,取得国家层面的政策与资本扶持,再次启动,介入到网络资产整合。”曾会明分析。

    对于未来三网融合后有线网络的大格局,中国传媒大学新媒体研究院院长赵子忠说认为未来有线网络或许并不会全部纳入统一的国家级有线网络中,而是会形成一种类似航母编队的形态,以全国性运营主体为核心,实现物理和业务联通的地方有线构成外围与边际。以后综合信息业务服务商的格局很可能是3+N而非3+1。“美国市场的情况就是这样。形成这样的格局也符合国内广电行业的现实情况。”

    不过万建军并不这样认为,“最终决定三网融合市场格局的不是某一两个行业,真正的决定因素是国家意志。谁大谁小不过是左手倒右手的事情。电信行业的发展历程已经证明了这一点。”

申万研究传媒行业分析师万建军
组建全国性有线网络公司模式猜想

文 / 武 研

《综艺》:作为行业研究分析人员,你对面临着三网融合挑战的广电有线网络运营商有哪些建议?

万建军:三网融合是对广电有线网络的一次空前、整体考验。一方面要求有线运营商管理层对此要有足够的战略判断与执行力;另一方面也要求政策恰如其分地保驾护航:即要让有线企业意识到危机积极变革,又要避免过早让有线企业进入残酷的全业务竞争时代。对于有线运营商,现在需要改变的包括:加快省级和全国性网络整合,尽快形成规模效应;加速双向网络改造和后台支撑体系建设,使网络基础接近电信运营商水平,能提供互动业务;提升市场化运作意识和能力,从电信行业引进相关人才,学习电信行业市场化运作经验。

《综艺》:除了挑战,有线运营商的机会体现在哪里?

万建军:根据申万研究的数据,2009 年付费电视收入 25 亿元,预计有线宽带收入约 30 亿元,三网融合后,有线运营商面临的新市场规模近 3000亿元。根据三网融合政策,广播电视企业可以经营增值电信业务和部分基础电信业务,也就是说,在现有视频业务之外,有线运营商可以介入宽带接入、IDC 甚至语音业务领域。我们预测,未来电视收视费市场规模可达到 600 亿元,互动电视市场规模约250 亿元,宽带接入市场规模约 1800 亿元,加上 IDC 业务和付费频道业务 200 亿元的盘子,整体市场规模可达2850 亿元,相当于现在广电视频业务市场规模(300 亿元)的 10 倍。

   只有用户群足够大,企业才能保持一定的竞争力。面对电信企业的全国性竞争,有线网络整合成为一个全国性企业才能与之有效抗衡。组建全国性的有线运营商是竞争的必然要求。

《综艺》:参考电信企业重组案例,你认为组建全国性的有线运营商的基本思路有哪些?

万建军:资产划拨是最简单、有效的办法,只要政府意志明确,这个办法一直是行之有效的。不过我们也注意到,现在有线网络还有着陕西广电网络、深圳天威视讯、湖南电广传媒、北京歌华有线等上市企业,对于这些上市企业,按照电信行业重
组的经验,往往得采取溢价收购的办法来进行。比如2008年6月中国电信收购中国联通CDMA业务。2007年中国联通平均股价对应每用户价值约950元,而中国电信收购CDMA业务花费662亿,对应每用户价值约2400元,收购溢价高达150%,而对应的2007年PE也高达66倍(历史PE在20-30倍之间)。我们以歌华有线(北京400万有线用户)为例,歌华有线2009年平均股价(12元)对应每用户价值约2500元,假设也溢价150%收购,收购价格对应每用户价格约6250元,相当于每股股价24.5元,高出当前股价60%,这其中所需要的资金量是很惊人的。

《综艺》:未来有线网络的发展存在哪些可能性?

万建军:从最乐观的预测看,未来有线网络可能会占据有线电视市场95%的份额,其中互动点播用户比例可达到50%,同时占据宽带接入25%的市场份额。一般预测看,有线网络会占据90%的有线电视市场份额,其中互动点播用户比例为30%,同时宽带接入市场份额为10%;最悲观的情况是有线网络不能形成整体,被电信运营商整合。

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